Options d'achat Une option d'achat donne au propriétaire le droit, mais pas l'obligation d'acheter l'actif sous-jacent (un contrat à terme) au prix d'exercice indiqué au plus tard à la date d'expiration. Ils sont appelés Options d'appel car l'acheteur de l'option peut annuler l'actif sous-jacent du vendeur de l'option. Afin d'avoir ce droit ou le choix de l'acheteur fait un paiement au vendeur appelé une prime. Cette prime est la plus que l'acheteur peut perdre, comme le vendeur ne peut jamais demander plus d'argent une fois l'option est achetée. L'acheteur espère alors que le prix de la marchandise ou des contrats à terme va monter parce que cela devrait augmenter la valeur de son option d'achat, lui permettant de vendre plus tard pour un profit. Examinons quelques exemples pour expliquer comment fonctionne un appel. Exemple d'option d'achat d'immeuble Utilisez un exemple d'option de terrain où vous connaissez une ferme qui a une valeur actuelle de 100 000, mais il est possible qu'elle augmente de façon drastique l'année suivante parce que vous savez qu'une chaîne d'hôtels pense à acheter le Propriété pour 200.000 à construire un hôtel énorme là-bas. Donc, vous vous approchez du propriétaire de la terre, un agriculteur, et lui dire que vous voulez l'option d'acheter la terre de lui dans l'année prochaine pour 120.000 et vous lui payer 5.000 pour ce droit ou option. Le 5000 ou la prime, vous donnez au propriétaire est sa compensation pour lui céder le droit de vendre la propriété au cours de l'année prochaine à quelqu'un d'autre et l'oblige à vendre à vous pour 120.000 si vous le souhaitez. Quelques mois plus tard, la chaîne hôtelière s'approche de l'agriculteur et lui dit qu'il achètera la propriété pour 200 000. Malheureusement, pour le fermier il doit les informer qu'il ne peut pas le vendre à eux parce qu'il vous a vendu l'option. La chaîne d'hôtel vous approche alors et dit qu'ils veulent que vous leur vendez la terre pour 200,000 puisque vous avez maintenant les droits à la vente de propertys. Vous avez maintenant deux choix pour faire votre argent. Dans le premier choix, vous pouvez exercer votre option et acheter la propriété pour 120.000 de l'agriculteur et tourner autour et le vendre à la chaîne hôtelière pour 200.000 pour un profit de 75.000. 200.000 de la chaîne hôtelière mdash120.000 à l'agriculteur mdash5.000 pour le prix de l'option Malheureusement, vous n'avez pas 120.000 pour acheter la propriété si vous êtes laissé avec le deuxième choix. Le deuxième choix vous permet de vendre l'option directement à la chaîne hôtelière pour un bénéfice beau, puis ils peuvent exercer l'option et acheter la terre de l'agriculteur. Si l'option permet au détenteur d'acheter la propriété pour 120 000 et la propriété vaut maintenant 200 000 alors l'option doit valoir au moins 80 000, ce qui est exactement ce que la chaîne d'hôtel est prêt à vous payer pour cela. Dans ce scénario, vous ferez encore 75 000. 80.000 de la chaîne d'hôtels mdash5.000 payé pour l'option Dans cet exemple tout le monde est heureux. L'agriculteur a obtenu 20.000 plus qu'il pensait que la terre vaut plus plus de 5.000 pour l'option de compensation lui un bénéfice de 25.000. La chaîne d'hôtel est la propriété pour le prix qu'ils étaient prêts à payer et peut maintenant construire un nouvel hôtel. Vous avez fait 75 000 sur un investissement à risque limité de 5 000 à cause de votre perspicacité. C'est le même choix que vous ferez dans les marchés des matières premières et des contrats à terme sur lesquels vous faites affaire. Vous n'aurez généralement pas exercer votre option et acheter le produit sous-jacent, car alors vous devrez trouver de l'argent pour la marge sur la position à terme tout comme vous auriez eu à venir avec les 120.000 pour acheter la propriété. Au lieu de juste tourner autour et vendre l'option sur le marché pour votre profit. Si la chaîne d'hôtel a décidé non mais la propriété, alors vous auriez dû laisser l'option expirer sans valeur et aurait perdu les 5000. Exemple d'option d'achat Futures Maintenant, nous allons utiliser un exemple que vous pouvez effectivement être impliqué dans les marchés à terme. Supposons que vous pensez que l'or va augmenter de prix et les contrats à terme d'or de décembre sont actuellement à 1 400 par once et il est maintenant à la mi-septembre. Donc, vous achetez un Or Décembre 1,500 Appel pour 10,00 qui est de 1 000 chacun (1,00 dans l'or vaut 100). Dans ce scénario comme un acheteur d'option le plus vous êtes risquer sur ce commerce en particulier est de 1000 qui est le coût de l'option. Votre potentiel est illimité puisque l'option vaudra la peine de tous les futurs Or de décembre sont au-dessus de 1500. Dans le scénario parfait, vous vendriez l'option de retour pour un profit quand vous pensez que l'or a surmonté. Disons l'or obtient à 1,550 par once à la mi-Novembre (qui est quand les options d'or de décembre expirent) et que vous voulez prendre vos profits. Vous devriez être en mesure de comprendre ce que l'option est de négociation, sans même obtenir une citation de votre courtier ou du journal. Il suffit de prendre où les contrats à terme d'or de décembre sont de négociation à laquelle est de 1,550 par once dans notre exemple et soustraire de celui le prix d'exercice de l'option qui est de 1400 et vous venez avec 150 qui est la valeur intrinsèque des options. La valeur intrinsèque est le montant de l'actif sous-jacent, même si le prix d'exercice ou de l'argent. 150 Valeur intrinsèque Chaque dollar de l'or vaut 100, donc 150 dollars sur le marché de l'or vaut 15 000 (150 x 100). C'est ce que l'option devrait valoir la peine. Pour calculer votre bénéfice prendre 15.000 - 1.000 14.000 bénéfice sur un investissement de 1.000. Bien sûr, si l'or était inférieur à votre prix d'exercice de 1500 à l'expiation, il serait inutile et vous perdriez votre prime de 1000 plus la commission que vous payé. Qu'est-ce que Futures Trading L'objectif de ce poste est d'expliquer l'idée de base sous-jacente d'un contrat à terme ou à terme par l'intermédiaire d'un exemple. Les dérivés sur le marché tels que les contrats à terme sur le marché boursier et les options ont la réputation d'être difficiles à comprendre bien que l'idée sous-jacente de négociation à terme ne soit pas aussi difficile que cela semble et est mieux comprise en étudiant un exemple. Contrats à terme sur actions. Bien que cela ressemble à 3 types les principes sous-jacents et les idées derrière la négociation de l'un des contrats ci-dessus sur les contrats à terme standardisés (comme Futures Dow, Futures Nifty, Futures Sensex, etc.) est le même. Permettez-moi d'essayer d'expliquer le trading à terme à l'aide d'un example. Futures Trading: Exemple d'un contrat à terme. Supposons que le prix actuel de Tata Steel soit Rs. 200 par stock. Vous êtes intéressé par l'achat de 500 actions de Tata Steel. Vous trouvez quelqu'un, disons John, qui a 500 actions vous dire à John que vous allez acheter 500 actions à Rs. 200, mais pas maintenant, à un moment plus tardif, dire le dernier jeudi de ce mois. Cette date convenue sera appelée la date d'expiration de votre contrat ou contrat. John accepte plus ou moins, mais les points suivants apparaissent dans votre accord. John devra passer par le tracas de garder les actions avec lui jusqu'à la fin de ce mois. En outre, l'économie se porte bien, il est donc probable que le prix du stock à la fin du mois ne sera pas Rs. 200, mais quelque chose de plus. Donc, il dit permet de frapper une affaire pas au prix actuel de Rs 200, mais Rs. 202-. Le prix convenu de l'opération sera appelé le prix d'exercice du contrat à terme. Il dit que vous pouvez penser à la Rs. 2 par action que sa charge pour garder les actions pour vous jusqu'à la date d'expiration. Cette différence entre le prix d'exercice et le prix actuel est également appelée Coût de transport. La taille totale du contrat est maintenant Rs. 202 pour 500 actions, ce qui signifie Rs 101000. Toutefois, vous et John se rendent compte que chacun de vous prend un risque. Par exemple, Si demain le prix du titre tombe de Rs. 200 à Rs. 190, dans ce cas, il est beaucoup plus rentable pour vous acheter des actions sur le marché que de John. Que faire si vous décidez de ne pas honorer le contrat ou l'accord, il sera une perte pour John. De même, si le prix augmente, vous êtes à risque si John ne respecte pas le contrat à terme. Donc, tous les deux vous décidez que vous trouverez un ami commun et garder Rs. 25000 chacun avec cet ami afin de prendre soin des fluctuations de prix. Cet argent payé par vous deux est appelé la marge payée pour le contrat à terme. Enfin, vous décidez que le contrat à terme sera réglé en espèces. Ce qui signifie à la date expirty du contrat, au lieu de réellement la remise de 500 actions - John vous paiera l'argent si le prix augmente, ou si le prix tombe, vous paierez John le montant du solde. Par exemple, à la fin de la date d'expiration si vous découvrez que le prix de l'action est Rs. 230, alors la différence Rs. 230 - Rs. 202 Rs. 28 vous sera versé par John. Vous pouvez ensuite acheter les actions de la bourse à Rs. 230. Puisque vous obtiendrez Rs. 28 par action de John, vous serez effectivement en mesure d'acheter les actions à Rs. 202. le prix d'exercice convenu du contrat à terme. De même, John peut vendre directement ses 500 actions sur le marché à Rs. 230 et vous donner Rs 28 (par action) ce qui signifie qu'il a effectivement vendu chaque part à Rs. 202, le prix convenu. Stock Futures trading - Marchés à terme de marchandises - Indice de négociation à terme Tout comme l'exemple ci-dessus de Stock Futures, vous pouvez avoir des contrats à terme sur matières premières où au lieu de traiter les stocks vous traiter avec des produits de base - Or à terme. Le pétrole brut à terme, etc Vous pouvez également avoir des contrats à terme sur l'indice. Par exemple, Nifty est un indice boursier en Inde. Si vous achetez un contrat à terme de Nifty puis à la date d'expiration, vous gagnerez ou perdre de l'argent en conséquence que l'indice se déplace vers le haut ou vers le bas. Les contrats à terme sur indice sont toujours réglés en espèces car il n'y a rien à acheter ou à vendre en cas d'indice. Vous prétendez simplement que vous achetez l'indice et l'argent liquide le régler à la date d'expiration. N'importe qui peut acheter ou vendre un contrat à terme. Négociation à terme: certaines différences mineures entre le contrat à terme réel et l'exemple ci-dessus de contrat à terme Dans le concept de l'exemple ci-dessus illustre toutes les notions de base d'un marché à terme. Toutefois, dans la vie réelle, tout en négociant des contrats à terme d'actions sur le marché boursier ou des contrats à terme de marchandises sur l'échange de marchandises, vous devez garder à l'esprit les points suivants. Vous faites directement affaire de la bourse de valeurs ou de l'échange de marchandises lors de l'achat ou de la vente d'un contrat à terme. L'argent de marge est conservé à la bourse. La marge est calculée en temps réel et constamment mise à jour. Par exemple, Si vous achetez un contrat à terme et que le prix de la marchandise boursière diminue - vous devrez fournir une marge supplémentaire, etc. La date d'expiration du contrat à terme est décidée par la Bourse. Il est généralement le dernier jeudi de chaque mois, sauf quand il ya un jour férié dans ce cas, il est le plus tôt Tous les contrats à terme sont vendus en plusieurs de la taille d'un lot qui est décidé par l'échange boursier ou l'échange de matières premières. Par exemple, Si la taille du lot de Tata Steel est de 500, alors un contrat à terme est nécessairement pour 500 actions. Vous pouvez toutefois acheter ou vendre de multiples contrats à terme et donc vous serez en mesure de traiter avec seulement des multiples de la taille de lot donné du contrat. L'échange décide si le contrat à terme est réglé en espèces ou si le règlement est basé sur la livraison. Par exemple, Tous les futures sur indices sont toujours réglés en espèces parce qu'il n'y a pas de notion de livraison effective de l'indice. En Inde, même tous les contrats à terme sur actions sont actuellement réglés en espèces. Vous n'avez pas à avoir réellement le stock ou la marchandise (ou indice) afin de vendre un contrat à terme. Par exemple, Même si je n'ai pas d'or avec moi, et je crois que le prix de l'or va aller vers le bas, je peux simplement vendre un contrat à terme et l'espoir de bénéficier de ma spéculation. Dans le cas où le contrat à terme est la livraison réglée, vous pouvez tout simplement l'acheter à nouveau (appelé le quadrillage de votre position) juste avant l'expiration. Avantages des contrats à terme: Pourquoi les contrats à terme Il ya plusieurs avantages de négociation sur les contrats à terme. Voilà quelque. Le négoce à terme vous permet de négocier en grandes quantités avec de faibles liquidités. Par exemple, Si vous voulez acheter un contrat à terme de 500 actions de Tata acier - En fait, les acheter coûterait beaucoup plus que la marge que vous avez à payer pour les contrats à terme. Notez cependant, la position de levier de futures peut également être dangereux. Négociation sur le marché boursier Futures est généralement moins coûteux que d'acheter des stocks réellement. Par exemple, Si vous vous rendez compte que vous avez 500 stocks et que vous voulez les vendre et à nouveau les acheter quand le prix est faible, il est beaucoup moins cher (frais de courtage etc) pour vendre des contrats à terme que la vente de stocks. Vous pouvez vendre des contrats à terme même si vous n'avez pas des actions ou la marchandise. Ainsi, si vous avez des raisons de croire que le marché boursier est en baisse, vous pouvez vendre un stock d'avenir ou un indice futur et bénéficier de la chute des prix. Cela n'est possible que si vous faites des contrats à terme et non avec des actions ou des matières premières. Les contrats à terme peuvent être utilisés dans plusieurs stratégies de couverture qui seront discutées dans un article ultérieur. Maintenant que vous êtes plus familier avec les concepts et les outils de négociation à terme, nous allons jeter un oeil à un exemple hypothétique par étape exemple. Étape 1: Choisir une société de courtage et ouvrir un compte - Dans cet exemple, nous utiliserons la société de courtage XYZ et ouvrirons un compte. Étape 2: Décider quelle catégorie de contrats à terme pour le commerce - Pour cet exemple, permet de choisir de négocier des contrats à terme sur métaux. Étape 3: Décidez quel instrument pour le commerce au sein de votre catégorie choisie - Permet de choisir l'or. Étape 4: Effectuer des recherches sur votre marché choisi - Cette recherche pourrait être fondamentale ou de nature technique en fonction de vos préférences. Quoi qu'il en soit, plus vous travaillez, plus vos résultats commerciaux sont susceptibles d'être. Étape 5: Formuler un avis sur le marché - Disons que, après avoir fait notre recherche, nous décidons que l'or est susceptible de s'élever de son niveau actuel d'environ 1675oz. À environ 2000oz. Au cours des six à douze prochains mois. Étape 6: Décider de la meilleure façon d'exprimer notre point de vue - Dans ce cas, puisque nous pensons que le prix va augmenter, nous voulons acheter un contrat à terme sur l'or - mais que l'étape 7a: Évaluer les contrats disponibles - Il ya deux contrats d'or. Le contrat standard couvre 100 onces, et le contrat E-micro couvre 10 onces. Afin de gérer notre risque lors de notre première incursion sur le marché à terme, nous choisirons le contrat E-micro. Étape 7b: Évaluer les contrats disponibles - Nous choisissons ensuite le mois dans lequel nous voulons que le contrat expire. Rappelez-vous, avec des contrats à terme, il n'est pas assez pour obtenir la direction du droit du marché, vous devez également obtenir le bon timing. Un contrat plus long nous donne plus de temps pour avoir raison mais est aussi plus cher. Puisque notre point de vue du marché est pour un mouvement plus haut dans 6-12 mois, nous pouvons choisir un contrat expirant dans quatre mois, huit mois, ou 10 mois. Permet de choisir 10 mois. Étape 8: Exécuter le commerce - Permet d'acheter un contrat de 10 mois d'E-micro or. Pour cet exercice, supposons que nous payons un prix de 1680. Étape 9: Établissez la marge initiale - Dans ce cas, l'exigence d'échange actuel est 911. Étape 10: Définissez la perte d'arrêt - Disons que nous ne voulons pas perdre plus de 30 de nos Pari, donc si la valeur de notre contrat tombe en dessous de 625 nous allons vendre. Étape 11: Surveiller le marché et ajuster la position en conséquence. Note: Cet exemple est purement hypothétique et n'est pas une recommandation ou une opinion. Ce sont des étapes de base pour l'exécution d'un commerce à terme et vous pouvez constater qu'un processus différent fonctionne pour vous. Comme vous gagnez plus d'expérience et de connaissances, vous êtes susceptible de développer votre propre système que vous êtes à l'aise avec.
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