FX Options et Smile Risk Description Questions pratiques sur les options de change et le risque de sourire FX Options et Smile Risk amènent les lecteurs à travers les principaux aspects techniques des marchés FX spot et options, les aidant à développer des compétences pratiques qui leur permettront d'exécuter un FX le vrai monde. Il décrit comment construire des surfaces de volatilité FX de manière robuste et cohérente et comment les utiliser dans le prix des options de vanille et exotiques. Il permet aux lecteurs de couvrir efficacement les expositions à la volatilité de surface et les autres risques liés aux options exotiques. It039s fortement axé sur les aspects pratiques de la tarification et la couverture des risques typiques d'un FX options desk et traite des questions importantes de la construction de matrices de volatilité cohérente et une approche unifiée de la tarification et de couverture. Antonio Castagna (Milan, Italie) est Consultant chez Iason Ltd, offrant des services de tarification et de gestion des risques pour des produits complexes. Il a acquis une solide expérience en FX et dérivés et a été auparavant Responsable de la négociation de volatilité chez Banca IMI Milan, où il a mis en place la banque FX option desk. show Détails du produit Format Hardback 330 pages Dimensions 177.8 x 256.54 x 25.4mm 725.74g Date de publication 08 Feb 2010 Éditeur John Wiley and Sons Ltd Éditeur John Wiley amp Sons Ltd Publication CityPountry Chichester, Royaume-Uni Langue Anglais Énoncé de l'édition 1. Auflage Illustrations note noir amp blanc illustrations ISBN10 0470754192 ISBN13 9780470754191 Classement des ventes 385,694 Les personnes qui ont acheté ce également acheté About Antonio Castagna Antonio Castagna est actuellement associé et co-fondateur de la société de conseil Iason ltd. Il soutient les institutions financières pour la conception de modèles de prix des dérivés complexes et pour mesurer une large gamme de risques, y compris le crédit et la liquidité. Antonio est diplômé en finance de l'Université LUISS à Rome en 1995 avec une thèse sur les options américaines et les procédures numériques pour leur évaluation. Il a débuté sa carrière en banque d'investissement à IMI Bank, Luxemborug, en tant qu'analyste financier au sein du département Contrôle des Risques avant de déménager à Banca IMI, Milan, d'abord comme market maker de capfloors et swaptions avant de mettre en place le FX Livre de vanille uniques et des options exotiques sur les principales devises, tout en étant responsable de l'ensemble de la volatilité FX trading. Antonio a écrit un certain nombre de documents sur les dérivés de crédit, la gestion des risques d'options exotiques et sourires volatilité. Il est souvent invité à des cours académiques et post-universitaires. Plus d'infos 034Le livre d'options FX de la prochaine génération est arrivé: Antonio Castagna a écrit de nombreuses années d'expérience pratique au salon Banca IMI. Il s'agit d'une collection précieuse d'idées clés concernant la surface de sourire FX et la couverture des exotiques de première génération. Je suis très bien Antonio a pris le temps de partager ses intuitions intuitives.034 --Uwe Wystup, directeur général de MathFinance AG 034Si vous êtes vraiment intéressé par la science et la technologie dures de marché FX options de marché, c'est probablement la meilleure source d'apprendre - la plupart du contenu des livres va bien au-delà de tout ce qui se trouve dans d'autres monographies sur le même sujet. Fortement recommandé.034 --Dariusz Gatarek, Banque Nationale de Pologne, Conseiller du Conseil 034Antonio Castagna officialise les principes et les concepts qu'il a utilisés au cours de son activité sur le marché des changes, une classe d'actifs importante qui ne reçoit parfois pas l'attention qu'elle mérite . L'attention portée à un large éventail de sujets, allant d'un large spectre entre la théorie et la pratique, des conventions de cotation de marché à la volatilité des surfaces, les techniques de changement de mesure, les modèles sans arbitrage dynamique, la couverture et l'analyse des risques. Parmi les différentes techniques présentées pour traiter la volatilité, il convient de noter que la dynamique du mélange est une des rares approches tractables où la projection markovienne est explicite et réalisée dans les modèles de diffusion du mélange et de volatilité incertaine. Des résultats frappants dans la corrélation entre volatilité et sous-jacent dans la version projetée de diffusion. Globalement, il s'agit d'un livre intéressant et éclectique pour les lecteurs intéressés à apprendre ou à étendre leur connaissance du marché de la volatilité FX.034 --Diamiano Brigo, directeur général, FitchSolutions, Londonshow suite Table des matières Préface. Notation et acronymes. 1 Le marché des changes. 1.1 Taux de change et contrats au comptant. 1.2 Contrats de swap de change et de change. 1.3 Contrats d'option FX. 1.4 Principales structures d'options FX négociées. 2 Modèles de prix pour les options FX. 2.1 Principes de la théorie des prix des options. 2.2 Le modèle noir-scholes. 2.3 Le modèle de Heston. 2.4 Le modèle SABR. 2.5 L'approche du mélange. 2.6 Quelques considérations sur le choix du modèle. 3 Couverture dynamique et négociation de volatilité. 3.1 Considérations préliminaires. 3.2 Un cadre général. 3.3 Couverture avec une volatilité implicite constante. 3.4 Couverture avec une volatilité implicite de mise à jour. 3.5 Couverture Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna et Volga. 3.7 Le sourire de la volatilité et sa phénoménologie. 3.8 Expositions locales au sourire de la volatilité. 3.9 Couverture du scénario et sa relation avec la couverture Vanna-Volga. 4 La surface de volatilité. 4.1 Définitions générales. 4.2 Critères pour une représentation efficace et commode de la surface de volatilité. 4.3 Approches généralement adoptées pour construire une surface de volatilité. 4.4 Interpolation des sourires entre les grèves: approche Vanna-Volga. 4.5 Quelques caractéristiques de l'approche Vanna-Volga. 4.6 Une autre caractérisation de l'approche Vanna-Volga. 4.7 Interpolation des sourires entre expiries: structure à terme de volatilité implicite. 4.8 Surfaces de volatilité admissibles. 4.9 Prise en compte du papillon commercial. 4.10 Construire la matrice de volatilité en pratique. 5 options de vanille unis. 5.1 Prix des options de vanille. 5.2 Outils de fabrication du marché. 5.3 Bidask se propage pour les options simples de vanille. 5.4 Délais de coupure et spreads. 5.5 Options numériques. 5.6 Options américaines de vanille unie. 6 Options de barrière. 6.1 Taxonomie des options de barrière. 6.2 Quelques relations de prix des options de barrière. 6.3 Prix pour les options de barrière dans une économie BS. 6.4 Formules de tarification pour les options de barrière. 6.5 Options d'une touche (rabais) et sans touche. 6.6 Options à double barrière. 6.7 Options double-pas-touch et double-touch. 6.8 Probabilité de frapper une barrière. 6.9 Calculs grecs. 6.10 Options de barrières de prix dans d'autres configurations de modèle. 6.11 Barrières tarifaires avec livraison non standard. 6.12 Approche du marché pour les options de barrière de prix. 6.13 Bidask se propage. 6.14 Surveillance de la fréquence. 7 Autres options exotiques. 7.1 Introduction. 7.2 Options de barrières à l'échéance. 7.3 Options de barrière de fenêtre. 7.4 Options de barrières de première et de frappe. 7.5 Options Auto-quer. 7.6 Options de démarrage avant. 7.7 Swaps de variance. 7.8 Options composées, asiatiques et lookback. 8 Outils et analyses de gestion des risques. 8.1 Introduction. 8.2 Mise en œuvre du modèle LMUV. 8.3 Outils de suivi des risques. 8.4 Analyse des risques des options de vanille. 8.5 Analyse des risques des options numériques. 9 Correlation et Options FX. 9.1 Considérations préliminaires. 9.2 Corrélation dans le réglage BS. 9.3 Contrats en fonction de plusieurs taux spot FX. 9.4 Faire face à la corrélation et sourire volatilité. 9.5 Lier les sourires de volatilité. Les références. Le marché des options FX représente l'un des marchés les plus liquides et les plus concurrentiels au monde, et présente de nombreuses subtilités techniques qui peuvent sérieusement nuire au trader mal informé et ignorant. Ce livre est un guide unique pour l'exécution d'un livre d'options FX du point de vue du market maker. Établissant un équilibre entre la rigueur mathématique et la pratique du marché et écrit par le praticien expérimenté Antonio Castagna, le livre montre aux lecteurs comment construire correctement une surface de volatilité entière à partir des prix de marché des structures principales. En commençant par les conventions de base liées aux principaux contrats de change et les structures de base négociées des options de change, le livre introduit progressivement les principaux outils pour faire face au risque de volatilité FX. Il passe ensuite en revue les principaux concepts de la théorie des prix des options et leur application dans une économie Black-Scholes et un environnement de volatilité stochastique. Le livre présente également des modèles qui peuvent être mis en œuvre pour le prix et la gestion des options de change avant d'examiner les effets de la volatilité sur les bénéfices et les pertes découlant de l'activité de couverture. Comment le modèle de Black-Scholes est utilisé dans l'activité commerciale professionnelle les modèles de volatilité stochastique les plus appropriés sources de profit et de perte de l'activité de couverture Delta et volatilité concepts fondamentaux de la couverture sourire approches du marché majeur et les variations de la méthode Vanna Volga Dans le modèle Black-Scholes, le prix des options de vanille unie, des options numériques, des options de barrières et des outils d'options exotiques moins connus pour surveiller les principaux risques d'une option FX. Le livre est accompagné d'un CD-ROM présentant des modèles en VBA, Des approches décrites dans le livre. Notation et sigles. 1 Le marché des changes. 1.1 Taux de change et contrats au comptant. 1.2 Contrats de swap de change et de change. 1.3 Contrats d'option FX. 1.4 Principales structures d'options FX négociées. 2 Modèles de prix pour les options FX. 2.1 Principes de la théorie des prix des options. 2.2 Le modèle black8211scholes. 2.3 Le modèle de Heston. 2.4 Le modèle SABR. 2.5 L'approche du mélange. 2.6 Quelques considérations sur le choix du modèle. 3 Couverture dynamique et négociation de volatilité. 3.1 Considérations préliminaires. 3.2 Un cadre général. 3.3 Couverture avec une volatilité implicite constante. 3.4 Couverture avec une volatilité implicite de mise à jour. 3.5 Couverture Vega. 3.6 Hedging Delta, Vega, Vanna et Volga. 3.7 Le sourire de la volatilité et sa phénoménologie. 3.8 Expositions locales au sourire de la volatilité. 3.9 Couvertures de scénario et sa relation avec la couverture de Vanna8211Volga. 4 La surface de volatilité. 4.1 Définitions générales. 4.2 Critères pour une représentation efficace et commode de la surface de volatilité. 4.3 Approches généralement adoptées pour construire une surface de volatilité. 4.4 Interpolation des sourires entre grèves: approche Vanna8211Volga. 4.5 Quelques caractéristiques de l'approche Vanna8211Volga. 4.6 Une autre caractérisation de l'approche Vanna8211Volga. 4.7 Interpolation des sourires entre expiries: structure à terme de la volatilité implicite. 4.8 Surfaces de volatilité admissibles. 4.9 Prise en compte du papillon commercial. 4.10 Construire la matrice de volatilité en pratique. 5 options de vanille unis. 5.1 Prix des options de vanille. 5.2 Outils de fabrication du marché. 5.3 Bidask se propage pour les options simples de vanille. 5.4 Délais de coupure et spreads. 5.5 Options numériques. 5.6 Options américaines de vanille unie. 6 Options de barrière. 6.1 Taxonomie des options de barrière. 6.2 Quelques relations de prix des options de barrière. 6.3 Prix pour les options de barrière dans une économie BS. 6.4 Formules de tarification pour les options de barrière. 6.5 Options d'une touche (rabais) et sans touche. 6.6 Options à double barrière. 6.7 Options double-pas-touch et double-touch. 6.8 Probabilité de frapper une barrière. 6.9 Calculs grecs. 6.10 Options de barrières de prix dans d'autres configurations de modèle. 6.11 Barrières tarifaires avec livraison non standard. 6.12 Approche du marché pour les options de barrière de prix. 6.13 Bidask se propage. 6.14 Surveillance de la fréquence. 7 Autres options exotiques. 7.2 Options de barrières à l'échéance. 7.3 Options de barrière de fenêtre. 7.4 Premièrement, les options de barrière anti-dérailleur. 7.5 Options Auto-quer. 7.6 Options de démarrage avant. 7.7 Swaps de variance. 7.8 Options composées, asiatiques et lookback. 8 Outils et analyses de gestion des risques. 8.2 Mise en œuvre du modèle LMUV. 8.3 Outils de suivi des risques. 8.4 Analyse des risques des options de vanille. 8.5 Analyse des risques des options numériques. 9 Correlation et Options FX. 9.1 Considérations préliminaires. 9.2 Corrélation dans le réglage BS. 9.3 Contrats en fonction de plusieurs taux spot FX. 9.4 Faire face à la corrélation et sourire volatilité. Le marché des options FX représente l'un des marchés les plus liquides et les plus concurrentiels au monde, et présente de nombreuses subtilités techniques qui peuvent nuire gravement au trader mal informé et ignorant. Ce livre est un guide unique pour exécuter un FXMore Le marché des options FX représente l'un des marchés les plus liquides et fortement concurrentiels dans le monde, et dispose de nombreuses subtilités techniques qui peuvent sérieusement nuire au trader non informé et ignorant. Ce livre est un guide unique pour l'exécution d'un livre d'options FX du point de vue du market maker. Établissant un équilibre entre la rigueur mathématique et la pratique du marché et écrit par le praticien expérimenté Antonio Castagna, le livre montre aux lecteurs comment construire correctement une surface de volatilité entière à partir des prix de marché des structures principales. En commençant par les conventions de base liées aux principaux contrats de change et les structures de base négociées des options de change, le livre introduit progressivement les principaux outils pour faire face au risque de volatilité FX. Il passe ensuite en revue les principaux concepts de la théorie des prix des options et leur application dans une économie Black-Scholes et un environnement de volatilité stochastique. Le livre présente également des modèles qui peuvent être mis en œuvre pour le prix et la gestion des options de change avant d'examiner les effets de la volatilité sur les bénéfices et les pertes découlant de l'activité de couverture. Comment le modèle de Black-Scholes est utilisé dans l'activité commerciale professionnelle les modèles de volatilité stochastique les plus appropriés sources de profit et de perte de l'activité de couverture Delta et volatilité concepts fondamentaux de la couverture sourire approches du marché majeur et les variations de la méthode Vanna Volga Dans le modèle Black-Scholes de tarification des options de vanille uniques, des options numériques, des options de barrière et des outils d'options exotiques moins connus pour surveiller les principaux risques d'un livre d'options FX Le livre est accompagné d'un CD Rom présentant des modèles en VBA, Des approches décrites dans le livre. Moins Obtenir une copie Commentaires Amis Pour voir ce que vos amis ont pensé de ce livre, inscrivez-vous s'il vous plaît. 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